2018年4月18日配信「コインチェックを買収した松本大・マネックスブループ社長の深慮遠謀」<経済>

 松本大マネックスグループ社表
(☚wikipedia)


 

 コインチェック買収が吉と出るか凶と出るか――。

 580億円の仮想通貨流出事件を引き起こした仮想通貨交換業の「コインチェック」は、インターネット証券大手の「マネックスグループ」の傘下に入ることになった。

 吉凶の判断が難しいところだったが、証券市場は好感した。

 6日の株式市場は、コインチェック買収の発表を受けてマネックス株が急騰、値幅制限の上限となる前日比80円高の480円で取引を終えた。

 買収によるリスクは、事件後、コインチェックが幾つもの訴訟を抱えたことであり、G20(20ヵ国財務省・中央銀行総裁会議)で、「通貨とは認めず、暗号資産と位置づける」と判断されたように、先行きに不透明感が漂うことである。

 逆にメリットは、仮想通貨の持つ収益力の高さだろう。

 18年3月期のコインチェックの営業利益は1000億円を上回るという。

 17年末の仮想通貨バブルを映しての数字だが、ビットコインのような指標銘柄はともかく、「その他大勢の仮想通貨」であれば、仕込んだ仮想通貨をユーザーの注文にぶつけてサヤを抜くことが出来る。

 また、仮想通貨交換業のシステムを新たに作るのは大変だが、「マネックス」はそれを36億円で手に入れた。「安い買い物」ということもできる。

 証券市場は好感したが、「マネックスグループ」を率いる松本社長には、やむにやまれぬ事情もあった。

 本業の低迷である。

 松本氏は、東大法学部を卒業して外資に入り、ゴールドマンサックス証券では30歳という若さでゼネラルパートナーとなり、99年、退社して「マネックス証券」を立ち上げた。

 プライベートでも14年9月、テレビ東京の大江麻理子キャスターと結婚するなど華やかだ。

 ただ、足元の「マネックスグループ」の業績は芳しくない。

 17年の株式の個人委託売買代金に占める割合は、「SBI証券」、「楽天証券」、「松井証券」、「カブドットコム証券」に次ぐ第5位で、5%強のシェアしかない。

 また、SBIや樂天が総合金融業の強みを生かし、手数料も値下げして顧客を囲い込み、松井やカブドットコムが銀行など他の金融業との連携で活路を切り開いているのに比べると、マネックスにはその戦略が見えず、じり貧の印象だ。

 そこでフィンテックに大きく舵を切り、その宣言といえるのがコインチェック買収だった。

 金融庁には、仮想通貨とブロックチェーンで日本のフィンテックを育成するという戦略があり、世界に先駆けて仮想通貨交換業に登録制を敷いた。

 「免許のように厳しくせず、業界を育成する」という姿勢だったが、それが裏目に出た。

 常時、回線をつないだ状態にし、複数の秘密鍵を持たなかった「コインチェック」はやすやすとハッカーの侵入を許した。

 また「コインチェック」は「登録」ではなく「みなし業者」だが、「みなし」でも営業を許すという温情が仇となった。

 金融庁は育成から規制強化に舵を切り、業務停止命令や業務改善命令を連発、業界再編を進めている。

 「コインチェック」に改善命令を出したのは2度。和田晃一良社長ら経営陣は継続の気持ちを持っていたが、金融庁は絶対に認めようとせず、和田社長らは、仮想通貨交換業への進出を希望していたマネックスに相談、松本社長は渡りに船で飛びついた。

 ビットコインですら通貨として認められず、決済にも送金にも使われない状況のなか、訴訟などで今後、何が飛び出すか分からない「コインチェック」に36億円を投入するのは博打と指摘するムキも少なくない。

 だが、金融庁が規制強化策を続けるなか、松本社長には「救済合併」は金融庁への“貸し”につながるという計算もある。

 詐欺の温床といわれる通貨引換証のトークンによる資金調達のICO、武器やクスリなどダークマーケットで仮想通貨が決済手段として使われているという現実。そして脱税やマネーロンダリングに使われ世界各国が規制を強めるなど、仮想通貨の将来性には疑問符がつけられている。

 だから価格も低迷しているのだが、逆に言えば、今だからこそ打って出るチャンスという逆張りの発想もある。

 松本氏は、「ゴールドマンサックス」にあと半年いれば、10億円以上のプレミア報酬をもらえたのだが、退社して「マネックス証券」創業の道を選んだ。

 今回の「コインチェック」の買収は、それ以上の大博打⁉――今後の展開から目が離せない。【丑】

 

 

 

 

 

 


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